| 发布日期：2025-07-05 22:28 点击次数：76 |
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财联社 2 月 28 日讯（裁剪 潇湘）两年来，华尔街往来员们不顾股价、基本面或经济配景，只靠追赶市集上最热点的股票就能赢利。但如今，这么的日子似乎一经触目伤怀了。
跟着对经济增长放缓的担忧与特朗普政府战略激发的买卖概略情趣席卷市集，昔日鞭策好意思股高潮的"动量往来"正际遇穷冬。也曾在 2023-2024 年领跑标普 500 指数的科技、通讯和非必需破费品股票，如今在 2025 年集体垫底，而医疗保健和必需破费品等传统防护型板块则异军突起。
Roth Capital Partners 首席市集时期分析师 JC O'Hara 指出，"当投资者看到防护型股票驱动领涨，他们的避险情谊会愈发热烈。"
标普 500 指数周四便再次大幅下落逾 1.5%，在履历了岁首的火热之后，2025 年迄今这一好意思国基准股指反而累计下挫了 0.3%，发达逊于欧洲以致加拿大的基准指数。从周线和月线的角度来看，标普 500 指数本周已下落了 2.5%，月线则重挫 3%，再跌 1.4% 就将抹去特朗普当选以来的通盘涨幅。
与此同期，对股票投资者的一连串打击还在延续。
英伟达公司周三盘后公布的事迹和财测未能让对其交付厚望的投资者目前一亮，周四其股价大跌了约 8%，目前已从 1 月 6 日涉及的记载收盘高位下落了近 20%，市值则跌破了 3 万亿好意思元大关。
"英伟达的财报内容上其实可以，但与往日一段时候财报流露期的分量级发达比拟，仍算相形失色，" Certuity 首席投资官 Scott Welch 走漏。
在此之前，DeepSeek 1 月份推出的低资本东说念主工智能模子已使华尔街 AI 意见股的涨势降温。上周末的一份分析师叙述走漏微软将取消部分数据中心的租约，也激发了东说念主们对东说念主工智能行业产能多余的担忧。
而科技大盘股近来的走软，又恰逢好意思国经济数据发达捏续欠安，以及特朗普握住开释关税要挟。
周四公布的经济数据便再度表示，好意思国通胀预期、破费者信心、成屋销售和初请休闲馈送东说念主数发出着令东说念主不安的信号。天然 10 年期好意思债收益率隔夜出现了七天来的初次高潮，但仍踌躇在年内低点隔邻。目前，10 年期好意思债收益率已较 1 月份 4.8% 的峰值下落了约 50 个基点。
O'Hara 走漏，成人快播电影标普 500 指数本来理当宽待好意思债收益率下降，但当下落如斯迅猛时，投资者的第一反馈即是谈判市集出了什么问题。他补充称，由于市集将债券市集的高潮解读为一种防护性举措，这也加快了投资者从风险较高的追赶趋势的往来中撤出。
情色综合网由于好意思国经济数据发达捏续低迷，联邦基金利率期货市集订价已表示，往来员预测好意思联储本年将降息约 60 个基点，即至少进行两次降息，每次 25 个基点。好意思联储很可能在 6 月或 7 月的战略会议上规复降息。
在过往，散户投资者同样会簇拥进行由动量驱动的投契往来，但目前他们也正在暂停买入并转而抛售。摩根大通的数据表示，本周一开盘后两个小时内，散户投资者就抛售了 11 亿好意思元的股票，这是自 2020 年 3 月疫情爆发以来最大的单日资金流出。
凭据好意思国个东说念主投资者协会 ( American Association of Individual Investors ) 的最新拜访表示，总体而言，散户投资者情谊已变得额外悲不雅。甘休本周三的一周内，对畴昔六个月股价下落的预期飙升了 20 个百分点以上，达到近 61%。
注：红色部分为捏悲不雅不雅点的占比
而很显著，投资者眼底下临的历练概略还远莫得实现——在大摩看来，标普 500 指数周四大跌背后一个潜在的危机信号是，其一经跌破了触发 CTA ( 大批商品往来照应人 ) 中期清盘的一条红线：5887 点。
摩根士丹利量化和养殖品策略部门在周四周边尾盘时走漏，"往日 30 分钟内，市集病笃情谊变得愈加显豁。咱们预测畴昔一周宏不雅系统性策略将需要抛售提高 400 亿好意思元的股票，其中大部分来自 CTA。"
大摩指出，这是因为好意思国股票期货的触发要素驱动转动—— ES/NQ/RTY（标普 500/ 纳指 100/ 罗素 2000 三大指数期指的代码） 在畴昔几天内王人应该转为空头。天然人前 露出，大摩也提到，月末的 100 亿至 150 亿好意思元待业金 / 钞票树立再均衡需求，可能将部分对消这一抛盘。
